美巨额刺激计划火速落地 ,全球市场的方向在哪

2021-03-15 15:54   来源: 互联网    阅读次数:2995

美国参议院最近投票通过了一项1.9万亿美元的经济救助计划,该计划由美国总统拜登于3月11日签署,比市场上一些人预期的提前一天。


大规模刺激可能会提振美国经济,但过热的经济会导致美联储提前收紧政策吗?全球金融市场的前景如何?


美国庞大的刺激计划已经落空。


当地时间3月11日,美国总统拜登签署了一项1.9万亿美元的经济救援计划。


针对新冠肺炎疫情启动的紧急失业救济计划将于今年3月14日到期,拜登提出了总计1.9万亿美元的经济救援计划。2月27日,该计划的原始版本获得了美国国会众议院的批准。3月6日,参议院通过了一项经修订的经济救援计划。3月10日,众议院通过了该计划的最终版本。一些市场参与者原本预计拜登将在周五签署该计划,结果比预期早一天。


风险资产在不久的将来迎来了太空


最近,由于美国国债收益率上升和其他因素,美国股市和亚洲股市一度出现大幅回调。业内专家指出,随着美国大规模刺激计划的出台,全球风险资产在近期可能还有空间。


富达国际基金管理公司(Fidelity International Fund Manager)孝杰指出,近期主要股指下跌的部分原因是,美国国债收益率上升,给估值较高的股票带来压力,这在市场预期之内。鉴于此前市场的反弹,调整是一次"良性调整"。美国国债收益率的上升很大程度上是基于全球经济增长和通胀上升的预期。从这个角度来看,回调是积极的。


孝杰看好亚洲股市,尤其是中国股市。"价值稀缺、产品/服务独特的公司将继续带来更具吸引力的长期回报。很长一段时间以来,我们不仅从高估值股票中获得回报,还一直在寻找机会,以增加对高度确定性股票的敞口。虽然短期内可以看到市场波动,但我们不认为中国市场的长期基本面,特别是消费者主题,尚未受到影响。


我一直听到对股市泡沫的担忧,但我预计经济今年将强劲反弹,"景顺首席全球市场策略师克里斯蒂纳·胡珀(KristinaHoper)表示,"我对股票、可转换债券、高收益债券和投资级信贷等高风险资产持积极看法。"短期而言,股市有可能出现回调,但我认为这将被视为对高风险资产非常有利的货币政策环境下的一个投资机会。


长期"副作用不能忽视


许多专家强调,尽管美国和亚洲等市场的高质量风险资产在不久的将来可能会有机会,但美国巨大的刺激措施所带来的四种潜在的长期"副作用"是不容忽视的。

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首先,虽然庞大的经济救助计划可能有助于美国经济加速复苏,但它增加了联邦政府的债务压力,不利于美国的金融健康,经济在短期复苏后可能陷入危机。根据国会预算办公室的最新预测,不包括该计划,从2020年10月1日开始的2021年财政年度的联邦财政赤字可能达到2.3万亿美元。该计划可能会在本财政年度将联邦赤字再推高1.16万亿美元。在2020年财政年度,联邦赤字达到创纪录的3.1万亿美元,这是一项庞大的经济救助法案的结果。


其次,中长期内很难有效提振美国经济,大于实际需求将增强通胀预期,从而影响全球金融稳定。市场参与者指出,由于新冠肺炎疫情,美国和海外的供应可能跟不上需求的增长,从而推高价格。一旦市场利率跟随通胀,它们可能会破坏金融市场的稳定。


第三,如果经济过热过快,可能导致美联储提前收紧货币政策,这可能影响全球金融市场的流动性,并导致近期表现良好的部分资产外流。


第四,美国的巨大刺激措施也可能影响一些疲弱基本面的复苏,削弱后者的出口空间,从而影响后者金融市场的前景。

责任编辑:萤莹香草钟
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